ما هي السندات وكيف تدار؟

[غالب]

فلاش.. ما هي السندات وكيف تدار؟

بورصات
الاثنين 20-12-2010م
يمثل السند سواء صدر عن حكومة أم شركة التزاماً أو ديناً عليها للغير فعندما تصدر هذه الجهة أو تلك سنداً فإنها بذلك تقترض حالاً من المشترين (المستثمرين) وبالتالي فإن السند (Bond)

هو يلزم صاحبه بدفع نسبة ثابتة من الفائدة للدائن لمدة محددة مع مبلغ الدين الأصلي عند انتهاء هذه المدة.‏
قد تختلف الأسهم عن السندات فإنها تصنف ضمن الأوراق المالية ذات العائد المتغير أما السندات منتصف ضمن الأوراق المالية ذات العوائد الثابتة حيث يتقاضى المستثمر من الشركة نسبة فائدة ثابتة بالإضافة إلى المبلغ الأصلي عند استحقاق السند.‏
وتختلف أنواع السندات تبعاً للجهة التي تصدرها ففي الولايات المتحـــدة الأميركية مثلا هناك سندات تصدرها الحكومة المركزية وأخرى تصدرها من البلديات وثالثة الهيئات الحكومية ورابعة الشركات الخاصة كما تتفاوت قوة وأهميـــة موثوقيـــة هـــذه الســـندات تبعاً للجهة التي تصدرها ولمدة الاستحقاق والمبالغ الخاصة بها.‏
وتتمثل المخاطر الرئيسية في الاستثمار في السندات بارتفاع أسعار الفائدة قبل أن يحل موعد استحقاق السند فالمستثمر يجد نفسه مضطراً لقبول نسبة عائد أقل من النسبة السائدة وكلما كانت مدة استحقاق الاستثمار أقل كانت خطورة هذا الاستثمار أقل لذا فإن إشعار الخزينة الذي مدته ثلاثة أشهر يعتبر من الاستثمارات المأمونة حيث أنه يسترجع قيمته الاسمية في غضون أسابيع حيث أن هذه الاشعارات لن تنخفض كثيراً حتى لو ارتفعت أسعار الفائدة.‏
وفي موازاة ذلك فإن السندات التي مدتها 30 عاماً هي من أكثر الاستثمارات حساسية بالنسبة لتغير أسعار الفائدة نتيجة تقلب أسعار هذه السندات بتقلب أسعار الفائدة.‏
كما يؤثر على أسعار هذه السندات معدل تصنيفها من قبل شركات الدراسة المالية إذ تصنف هذه الشركات السندات لقاء رسوم تدفعها الجهات المستفيدة وتعتبر شركتا (ستاندر أند بورز) و(موديز) من أشهر شركات التصنيف حول العالم.‏

[arnouri]

مساء الخير
السيد غالب شكرا لك
وجودك في المنتدى يشكل معرفه

بعض لمحات لزيادة المعرفه

مخاطر تاريخ الاستحقاق سندات:

يقصد بها أنه كلما طال تاريخ استحقاق السند زاد عدم التأكد بشأن مستقبل تدفقاته النقدية، فالقدرة على التنبؤ بالمخاطر التي تتعرض لها ورقة مالية تستحق بعد ثلاثة سنوات هي أكثر بكثير من القدرة على التنبؤ بالمخاطر التي تتعرض لها ورقة مالية تستحق بعد ثلاثون سنة، هذا يعني أنه لا بد من حصول المستثمر على عائد أكبر يعوضه عن مخاطر الاستثمار في السندات التي يحل تاريخ استحقاقها بعد وقت طويل.

يمكن أن تصدر الدولة سنداتها مقرونة بشرط الاستدعاء
مما يعطيها الحق في إعادة شراء تلك السندات من حملتها، بعد تاريخ معين وقبل تاريخ الاستحقاق، وعادة ما تعمد الدولة
إلى ذلك عندما توجد مؤشرات لاحتمال انخفاض أسعار الفائدة في السوق قبل بلوغ السندات تاريخ الاستحقاق، إذ أنه في هذه الحالة تستطيع الدولة أن تعيد شراء تلك السندات، وإحلال سندات جديدة ذات معدل فائدة أقل، هذا يعني أن الاستدعاء ينطوي على بعض المخاطر بالنسبة لحملتها من المستثمرين، ويفوت على المستثمر حامل هذه السندات الفرصة بالحصول على معدلات فائدة للسندات أكبر من معدلات الفائدة السوقية، وهو ما يطلق عليه بمخاطر إعادة الاستثمار، وتلجأ الدولة إلى ذلك أيضاً كأحد أدوات السياسة النقدية، لمعالجة حالة الركود، فعندما تقوم الدولة باستدعاء السندات، فإنها بذلك تضخ كتلة نقدية في السوق مما قد يؤدي إلى تحريك حالة الاقتصاد وزيادة الطلب، ومعالجة الركود.

تحياتي السيد غالب
أخوك ( احمد)

[غالب]

اخي الكريم - احمد ابو معاذ تحية طيبة

شكرا لمرورك الكريم