السؤال : ماهو الإستثمار؟

[loai]

السؤال : ما الفرق بين الإستثمار والتوفير؟

هناك فارق كبير بين الإستثمار والتوفير حيث أن الإستثمار يعنى زيادة الأموال وينطوى على درجة مخاطرة أعلى من التوفير ولذلك فهو يحقق عائد أعلى من التوفير.
ويستخدم الإستثمار ااأهداف طويلة المدى حيث يعتمد على درجة مخاطرة أعلى ومعدلات عائد أكبر بينما التوفير هو طريقة أكثر أمان لزيادة النقود وتستخدم فى الأهداف قصيرة الأجل حيث يعتمد على درجة مخاطرة أعلى ومعدلات عائد منخفضة أيضاً.

[loai]

السؤال : ما المعيار الأساسى الذى يمكن المستثمر من الإختيار بين أنواع الإستثمار المختلفة ؟

إن المركز المالى وتحديد الإحتياجات والأهداف من الإستثمار هو خير دليل للمستثمر والذى يمكنه من الإختيار من بين أنواع الإستثمار المختلفة فعلى المستثمر أن يحدد نوع الإستثمار الذى يرغب فيه من حيث إستثمار طويل الآجل أو قصير الآجل والدخل الذى يرغب فى الحصول عليه هل يرغب فى الحصول على دخل ثابت أم مجرد يرغب فى تحقيق أرباح سريعة وذلك كله سيساعده فى إختيار نوع الإستثمار المناسب لظروفه ولمقدرته على تحمل المخاطرة.

[loai]

السؤال : ما أهمية تحديد مدة الإستثمار ؟

يجب على المستثمر تحديد مدة زمنية لتحقيق أهدافه الإستثمارية لأن تحديد المدة الزمنية يترتب عليه تحديد نوع الإستثمار فمثلاً إذا كان المستثمر يرغب فى أن يسترد إستثماراته فى وقت قصير عليه أن يختار الإستثمار الآمن ذو العائد المنخفض ولكن يتسم بسهولة إسترداد الأموال المستثمرة والعكس صحيح عندما يرغب المستثمر فى الإستثمار فى الإستثمارات طويلة الآجل.

[loai]

السؤال : ما أهمية تحديد الأهداف الإستثمارية ؟

لكى يتمكن المستثمر من إختيار الإستثمار المناسب له يجب أن يحدد بداية ما الذى يريد أن يحققه بالعائد المرتقب وأصل المبلغ المتاح للإستثمار وكذلك يجب عليه أن يضع لنفسه أهداف طويلة الآجل مثل وجود مبلغ كافى يستطيع أن ينفق منه بعد سن التقاعد، وأهداف قصيرة الآجل مثل دفع قسط شراء سيارة أو منزل وأيضاً يجب على المستثمر أن يوفر مبلغ من المال يقوم بإستخدامه فى وقت إحتياجه للأموال لذلك يجب على المستثمر أن يوفر مبلغ من المال يقوم بإستخدامه فى وقت إحتياجه للأموال لذلك يجب على المستثمر أن ياخذ الوقت الكافى ليحدد أهدافه الإستثمارية ومتطلباته المالية المستقبلية قبل أن يختار الإستثمار المناسب له.

[loai]

السؤال : كيف تستخدم الشركات توريق الأصول كأداة إقتراض ؟

فى كثير من الأحيان تقوم الشركات بإستخدام التوريق كإداة إقتراض أكثر منها أداة إستثمار عن طريق تأسيس شركة أخرى يطلق عليها المنشأة ذات الغرض الخاص وهى شركة تابعة للشركة الأم وتقوم الشركة الأم بتحويل أصل لديها لهذه الشركة التابعة التى بدورها تقوم بإصدار أوراق مالية للإقتراض مضمونة بهذا الأصل ويحول إيراد الأصل إلى الشركة الأم.
الإأنه فى بعض الأحيان تقوم الشركة الأم ببيع الأصل فعليا إلى المنشأة ذات الغرض الخاص وتقوم هذه المنشأة بدورها بإصدار الأوراق المالية أو قد تكون هذه المشأة ملك لبنك إستثمارى يقوم بشراء الأصول الضامنة للأوراق المالية

[loai]

السؤال : لماذا يستثمر المستثمرون فى الأوراق المالية المضمونة بأصل؟

هناك مجموعة من المميزات التى تحفز المستثمرين على إستثمار أموالهم فى الأوراق المالية المضمونة بأصل مثل :
1- يخلق التوريق أدوات مالية ذات آجال ومخاطر وكوبونات مختلفة بالإضافة إلى أنه يعتبر أداة مالية مركبة يمكن تعديلها حسب إحتياجات المستثمر وتقبله للعائد والمخاطرة.
2- تمنح الأوراق المالية المضمونة بأصل عائد أعلى من تلك العائد الذى تمنحه الأوراق المالية الأخرى التى تتسم بنفس درجة المخاطرة.
3- تمنح الأوراق المالية المضمونة بأصل تدفقات نقدية متوقعة لذلك فإن المستثمر عند شرائه لها يتمتع بثقة أنه سيحصل على مستحقات بقيمة معينة فى تاريخ مستقبلى معين.
4- تتمتع الأوراق المالية المضمونة بأصل بدرجة ثقة أعلى لأنها مضمونة أو مرهونة بأصول معينة فهى تحمى المستثمرين من نتائج تخفيض الجدارة الإئتمانية لمصدريها.

[loai]

السؤال : كيف يساعد التوريق على تجنب المشكلات التى قد تصاحب العلاقات المباشرة بين المستثمرين والشركات؟

التوريق يعمل على تجنب المخاطر والمشكلات المحتملة التى قد تصاحب العلاقات المباشرة ما بين الدائن والمدين أو الشركة والمستثمرين ومن هذه المشكلات المحتملة:
1- مشكلات أو صعاب خاصة بالصفقة أو العملية: والتى تتمثل فى أنه غالباً ما يمتلك المستثمر المتوسط مبلغاً صغيراً من المال للإستثمار بينما تحتاج الشركة إلى كميات كبيرة من النقد أو التمويل الإ إن نشاط التوريق يساعد على تجنب هذه الصعاب عن طريق تقسيم الديون الضخمة إلى أجزاء يسهل تسويقها للمستثمرين.
2- صعاب فى الحصول على المعلومات اللأزمة: غالباً ما يفتقر المستثمر الصغير للمعلومات الكافية لإدراك كيفية إدارة القروض الخاصة بالشركة أو تقييمها الإ إن التوريق يتجنب هذه المشكلة لأن الأوراق المالية المضمونة بأصول يتم بيعها فى طرح عام بعد إعلان خصائصها إلى كل المستثمرين.
3- مخاطر متوقعة: غالباً ما يعتبر المستثمرين إن الإستثمار فى البنوك يحمل مخاطرة أقل من الإستثمار المباشر فى الشركات وذلك لأن الشركات قد تتعرض لمخاطر كثيرة كالخسائر والإفلاس مما قد يتسبب فى ضياع أموال المستثمرين وحقوقهم لذلك فأغلب المستثمرين الذين لايرغبوا فى تحمل مخاطرة عالية يفضلوا الإستثمار فى البنوك الإ إن التوريق يتجنب المخاطر المتوقعة لأن هذه الأوراق تكون مضمونة بأصل ولذلك فإنها تحمل درجة إئتمانية عالية مما يزيد من حماية المستثمرين.
__________________

[loai]

السؤال : كيف يساعد التوريق على تجنب المشكلات التى قد تصاحب العلاقات المباشرة بين المستثمرين والشركات؟

التوريق يعمل على تجنب المخاطر والمشكلات المحتملة التى قد تصاحب العلاقات المباشرة ما بين الدائن والمدين أو الشركة والمستثمرين ومن هذه المشكلات المحتملة:
1- مشكلات أو صعاب خاصة بالصفقة أو العملية: والتى تتمثل فى أنه غالباً ما يمتلك المستثمر المتوسط مبلغاً صغيراً من المال للإستثمار بينما تحتاج الشركة إلى كميات كبيرة من النقد أو التمويل الإ إن نشاط التوريق يساعد على تجنب هذه الصعاب عن طريق تقسيم الديون الضخمة إلى أجزاء يسهل تسويقها للمستثمرين.
2- صعاب فى الحصول على المعلومات اللأزمة: غالباً ما يفتقر المستثمر الصغير للمعلومات الكافية لإدراك كيفية إدارة القروض الخاصة بالشركة أو تقييمها الإ إن التوريق يتجنب هذه المشكلة لأن الأوراق المالية المضمونة بأصول يتم بيعها فى طرح عام بعد إعلان خصائصها إلى كل المستثمرين.
3- مخاطر متوقعة: غالباً ما يعتبر المستثمرين إن الإستثمار فى البنوك يحمل مخاطرة أقل من الإستثمار المباشر فى الشركات وذلك لأن الشركات قد تتعرض لمخاطر كثيرة كالخسائر والإفلاس مما قد يتسبب فى ضياع أموال المستثمرين وحقوقهم لذلك فأغلب المستثمرين الذين لايرغبوا فى تحمل مخاطرة عالية يفضلوا الإستثمار فى البنوك الإ إن التوريق يتجنب المخاطر المتوقعة لأن هذه الأوراق تكون مضمونة بأصل ولذلك فإنها تحمل درجة إئتمانية عالية مما يزيد من حماية المستثمرين.

[loai]

السؤال : لماذا لاتقوم الشركة بإصدار سندات مباشرة بدلاً من تأسيس الشركات ذات الغرض الخاص التى تقوم بإصدار الأوراق المالية المضمونة بأصل؟

لفهم السبب وراء ذلك يمكن الإستعانة بالمثال التوضيحى التالى:
بفرض أن شركة ما ترغب فى الإقتراض فإنها يمكن ان تقوم بإصدارسندات ويحتسب العائد على هذه السندات وفقاً لجدارة الشركة الإئتمانية أو التقييم للحالة الخاصة بها والتى تحدد تكلفة الإقتراض للشركة ولنفرض أن الجدارة الإئتمانية كانت منخفضة للشركة فإن ذلك يعنى إرتفاع
تكلفة الإقتراض، وتستطيع الشركة أيضاً أن تصدر سندات مضمونة بأصل إذا توافر لديها أصل (أوراق قبض مثلاً) تتعدى قيمة المبلغ المطلوب إقتراضه وعندها لن تتغير تكلفة الإقتراض حيث أنه عند تعرض الشركة للإفلاس فسيقوم دائنى الشركة بالمطالبة بحقوقهم القانونية بما فيها هذا الأصل الضامن للسندات، ولكن قد تلجأ الشركة إلى وسيلة أخرى لتقليل تكلفة الإقتراض وهى تأسيس منشاة ذات غرض خاص وتحول الأصل الذى تريد الإقتراض بضمانه إلى تلك المنشاة وفى هذه الحالة إذا تعرضت الشركة للإفلاس فإن دائنوها سوف يخسرون حقوقهم القانونية على هذا الأصل حيث أنه أصبح ملك لمنشأة أخرى هذا بالإضافة إلى ان الشركة ذات الغرض الخاص تستطيع إصدار أوراق مالية مضمونة بأصل ذات جدارة إئتمانية اعلى من الشركة المالكة مما يؤدى إلى خفض تكلفة الإقتراض على الشركة.

[loai]

السؤال : كيف يقوم التوريق بخلق فرص إستثمارية من أصول الشركة غير السائلة؟


يهدف التوريق إلى خلق فرص إستثمارية من أصول الشركة غير السائلة وذلك عن طريق جمع الأصول ذات الطبيعة المتشابهة فى أوعية واحدة للإستفادة من إقتصاديات التوسع او وفورات الحجم الكبير بسبب كبر حجم الأصول وتنويع المخاطرة حيث نقل ملكية الأصول إلى المنشأة ذات الغرض الخاص ويوجه العائد إلى المستثمرين فى الأوراق المالية المضمونة بهذه الأصول.