التحليل الأساسي والتحليل الفني
التحليل الأساسي والتحليل الفني
مما لا شك فيه أن المستثمر عندما يرغب في اتخاذ قرار بشأن القيام بعملية التداول (بيع وشراء) لا بد له من القيام بعملية التحليل الذي يسبق اتخاذ القرار ،
حتى يستطيع الوصول إلى القرار السليم ، واتفقت جميع النظريات التي تناولت عمليات التحليل في البورصات عموماً على طريقتين أساسيتين للتحليل وهما :
التحليل الفني و التحليل الأساسي
حيث يجيب التحليل الأساسي على هذا السؤال - ماذا يمكن أن يقوم الشخص بشرائه أو بيعه
ويرد عليه التحليل الفني بسؤال آخر - متى يمكن أن يقوم الشخص بالشراء أو البيع
التحليل الأساسي
تقييم الأسهم Shares Valuation
يعتبر تقييم الأسهم الخطوة الأولى للاستثمار الناجح إذ بوساطته يستطيع المستثمر معرفة سوية السهم وبالتالي تكون القرارات الاستثمارية مبنية على أسس
سليمة وصحيحة، هناك عدة وسائل لتقييم الأسهم تعتمد في مجملها على كل من إيرادات الشركة والتدفقات النقدية وتوزيعات الأرباح وهو ما يسمى بالتحليل
الأساسي، والطريقة الثانية باستخدام التحليل الفني والذي يهتم بمراجعة السلوك الخاص لأسعار الأسهم فى ظل ظروف السوق المختلفة ومحاولة التنبؤ بالسعر
المستقبلي للأسهم استنادا إلى ظروف السوق الحالية والمتوقعة وحجم التداول. وسأمر على هذه الأساليب بايجاز
- التحليل الأساسي Fundamental Analysis
يهدف التحليل الأساسي إلى قراءة وتفسير كل المقاييس الاقتصادية التى يمكن أن تؤثر على أسعار الأسهم
والتحليل الأساسي يركز على الأولويات التالية
المناخ الإقتصادى بصورة شاملة
الظروف الخاصة بالشركات
المقاييس الخاصة بالشركات :
ومن المفيد أن اركز هنا على بعض الأساسيات التى تمكنك عزيزي عضو منتدانا من اتخاذ القرارات حول ارتفاع أو إنخفاض قيمة السهم وسوف يمكننا ذلك
من الحصول على ثقة و اقتناع إثناء تقلبات أسواق البورصة والتي تميل إلى التقلب بصورة كبيرة ولهذا السبب يمكن أن يستخدم الشخص منا معدلات التقييم .
- معدلات التقييم :
للحصول على القيمة الحقيقية والفعلية للسهم هناك بعض الأرقام قد تعطيك تصور بأن سهما يستحق الشراء لأن السعر يعكس قيمة السهم السوقية.
فإذا كنت تبحث عن استثمار فى بعض الأسهم فإن عليك دراسة وتقييم بعض النسب والأرقام ومراجعتها والتدقيق فيها حتى تقرر إذا كان سهما يستحق الشراء.
تحليل النسب المالية Financial Ratios Analysis
تحليل النسب المالية هو احتساب ومقارنة للنسب التي يتم استخراجها أو اشتقاقها من المعلومات المتوافرة في القوائم المالية للشركات، إن مستوى واتجاه هذه
النسب يمكن استخدامهما في استنباط حقائق عن الوضع المالي للشركة ودرجة جذبها للاستثمار، وممكن ان تستخدم هذه النسب قطاعياً لمقارنة أوضاع الشركة
التي تعمل في القطاع نفسه وبالتالي الحكم على وضع الشركات الجيدة وغير الجيدة وبمقارنة هذه النسبة لشركتين نستطيع من خلالها تمييز أي من الشركتين
تعتمد أكثر على الديون في تمويل عملياتها مثلاً وبالتالي تحديد أي من الشركتين أعلى خطورة من حيث الاستثمار فيها.
♦ معدل نمو الأرباح
♦ بيتا
♦ معدل سعر السهم /ربحية السهم
♦ معدل السعر/المبيعات
♦ معدل سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم
♦ معدلات الكفاءة
♦ المعدل الجاري
♦ معدل الدين / حقوق الملكية
♦ هوامش الربح الصافي والتشغيلي
القوائم المالية
ما عليك الالمام به ايضا هو قراءة القوائم المالية للشركة التي انت بصدد تداول اسهمها فالشركات التي تطرح أسهمها للتداول في السوق تصدر العديد من
القوائم المالية كل عام وتنشر هذه القوائم للعموم وتكون في متناول الجميع. ومن مزايا هذه القوائم أنها تقدم بيانات موضوعية ملموسة يمكن استخدامها في
إجراء ما يلزم من تحليلات. كما أن بالإمكان استخراج العديد من المقاييس والتقديرات النافعة عن نتائج العمليات وذلك من واقع البيانات الواردة في تقارير
القوائم المالية
ومن المعروف أن هناك أربعة أنواع رئيسة من القوائم المالية وهي:
1- الميزانية العمومية 2- قائمة الدخل 3- قائمة التدفقات النقدية 4- قائمة حقوق المساهمين.
الفرق بين القوائم المالية والتقارير المالية
التقرير المالي :
يضم كافة المعلومات التي تلتزم المنشأة او الشركة بتقديمها لمستخدمي تلك التقارير المالية من المستثمرين، وأصحاب المنشأة والمقرضين والعاملين والجهات
الحكومية وغيرهم سواء أكانت تلك المعلومات في شكل قوائم مالية ام غيرها من الأشكال الأخرى للمعلومات وذلك مثل تقرير الإدارة عن نشاط المنشأة
ومركزها المالي خلال العام تقرير بتفاصيل القيمة المضافة وملخص بالنتائج المالية عن السنوات وتقرير عن العمالة والتوسعات والتحسينات التي قامت بها
الشركة
أما القوائم المالية:
فهي تمثل في مخرجات نظام المحاسبة المالية في شكل مجموعة من القوائم المالية وما يلحقها من إيضاحات وملاحظات وكشوف إيضاحية والقوائم المالية تمثل
ناتج أنشطة المحاسبة المالية وهي :
١- قائمة المركز المالي
٢- قائمة الربح
٣- قائمة التغيرات في المركز المالي
٤- قائمة حقوق الملكية
وبناء عليه فان القوائم المالية بالمعنى السابق تعتبر جزءا من محتويات التقرير المالي للمنشأة كما أن التقرير المالي يعد واحد من المصادر الرئيسية للمعلومات
التي يمكن أن يعتمد عليها المستثمرون وغيرهم من الفئات التي تحتاج إلى المعلومات
التحليل الفني
إن جوهر التحليل الفني هو أن العرض والطلب يتحكمان فى أسعار جميع الأسهم.
كيف يتم التحليل الفني ؟
يتم التحليل الفني باستخدام الرسوم البيانية التي تظهر حركة سعر عملة ما أو سهم – لفترات ماضية وذلك بأن يقوم المتاجر بإلقاء نظرة على الرسم البياني
لسعر سلعة ما ثم باستخدام تقنيات التحليل الفني سيتمكن من توقع كم سيكون سعر هذه السلعة بعد فترة من الوقت وعلى أساس هذا التوقع وعلى حسب قوة
احتماله سيتخذ المتاجر قرارت البيع او الشراء
هناك ثلاث قواعد رئيسية يعتمد عليها التحليل الفني وهي :
سلوك السوق يتجاهل كل شئ Market Actions Discount Everything
الأسعار تتحرك في اتجاهات Prices Moves in Trends
التاريخ يعيد نفسه History Repeats Itself
وأكثر الادوات استخداما لتحقيق التحليل الفني هي :
- الرسم البياني Charts
- أشكال التعبير عن حركة السعر ( الخط -القضبان – الشموع )
- ميل السعر Trend
- القنوات السعرية Channels
- الدعم والمقاومة Support and Resistance
- نماذج الرسوم البيانية Patterns
- المتوسط الحسابي Moving Average
- خطوط بولينجر Bollinger Bands
- مؤشر القطع المكافئ ( الوقف والعكس ) ( اس أيه أر ) Parabolic SAR
- المــــــــــاكد Moving Average Convergence Divergence
- مؤشر القوة النسبية Relative Strength Index
- مؤشر الإحصائي البطيء Slow Stochastic
- مؤشر أون بالانس فوليوم On Balance Volume
- مؤشر التدفق النقدي Money Flow Index
- مؤشر دليل متوسط التوجه Average Directional Index ADX
- تحليل الشموع اليابانية Candle Stick
- مستويات فيبوناتشي Fibonacci
- نظرية اليوت ويف Elliott Wave Theory
- الفجوة السعرية Gap
اتمنى الفائدة للجميع
اخوكم محمد
24-02-2009, 02:55 PM
تعليمات المشاركة
المواضيع المتشابهه
