02-09-2010, 09:19 AM
مع بدء التحضير لمؤتمر خاص بالاستثمار الكويتي عبد العزيز: لست راضٍ عن عدة مرجعيات للاستثمار في سورية 02/09/2010 | |
|
02-09-2010, 09:21 AM
|
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة قاسم
بعد مرور اكثر من عام على انطلاق اعمال سوق دمشق للاوراق المالية بدأت تبرز حساسية التداولات تجاه كل ما يعترضه من ظواهر وأخطرها على الاطلاق تأخر ردود الفعل الحكومية على قرارات القائمين على الشركات المساهمة المدرجة وخصوصاً مايتعلق بمنح الاسهم المجانية للمساهمين او زيادة رأس المال التي تفرض طبيعة عمل تتميز بالديناميكية العالية كالبورصات وقيام الجهات الحكومية المختصة بإصدار رأيها اللازم «بالتأييد او الرفض» بأقصى سرعة ممكنة تحسباً من زيادات او انخفاضات غير طبيعية تطرأ على اسعار اسهم الشركة. ارتفاعات مريبة وعلى سبيل المثال الارتفاعات الكبيرة التي مازالت تشهدها اسعار بعض اسهم المصارف المدرجة بمعدلات تصل الى اكثر من 22٪ خلال اربعة اشهر وذلك نتيجة التأخر في الحصول على الموافقة من الجهات الثلاث المعنية (المصرف المركزي، وزارة الاقتصاد، هيئة الأوراق المالية)، وبنظرة تحليلية نرى ان هذه الارتفاعات تعتبر كبيرة في سوق ناشئ لا يسمح بأكثر من 2٪ زيادة في قيمة التدولات بالجلسة الواحدة، وعدد المستثمرين فيه لايتجاوز العشرة آلاف مستثمر، طبعاً مع الأخذ بعين الاعتبار تدني الوعي الاستثماري في الاسهم وقلة الشركات المدرجة معطيات لاتستوجب الحذر فقط كما هو واضح بل البت بالسرعة الممكنة لتفويت الفرصة على المضاربين «وهم في ازدياد مضطرد» المستفيدين من كل يوم تأخير وتحقيق المحافظة على القيم السوقية العادلة للاسعار او القريبة قدر المستطاع وكل ذلك بهدف تجنب الهزات العنيفة التي تنتج عن العمليات التصحيحية التي هي شر لابد منه تتعرض له جميع بورصات العالم في كل مرة تبلغ اسعار اسهمها الذروة وليس امامها في نهاية المطاف سوى الانحراف نزولاً، إلا ان سرعة الهبوط تكون اضعاف سرعة الارتفاع لذلك يطلق عليها بالتصحيحية القاسية حيث تخرج هذه العمليات عدداً كبيراً من المستثمرين المفلسين وتبقي على الهوامير الجانين للارباح واكبر مثال على ذلك احداث بورصة أبوظبي خلال عام 1998 ودبي وابوظبي في فترات متقاربة عامي 2007و 2008. قراءة حذرة ومما لاشك فيه ان بورصة دمشق لن تصل الى هذه المراحل بحكم حداثتها ولكن يجب على الجهات المختصة إدراك خطورة التباطؤ في اصدار الموافقات التي بدأت تظهر للملأ من تحولات وهمية للاسعار وخصوصاً في اسعار اسهم المصارف (من دون ذكر اسمائها). حتى ان الدكتور محمد الجليلاتي المدير التنفيذي لسوق دمشق للاوراق المالية طالب الجهات المعنية بالتخفيف من الاجراءات المتطلبة للموافقة على قرارات الشركات المدرجة مبيناً الآثار السلبية على مستثمري الاسهم من هذا التأخير، وقال «للبعث»: إن بعض القرارات لاتغير شيئاً من حقوق الملكية ورغم ذلك تؤدي الى تذبذبات غير منطقية وعلى سبيل المثال قرارات زيادة رأس المال التي تستوجب منح الاسهم المجانية وبالتالي هنا يصبح التعديل اسمياً اي هي عبارة عن نقل من حساب الى حساب ولايؤثر على حقوق الملكية لافتاً الى ان مؤشرات بعض الاسهم في تصاعد مستمر وتحديد المصارف المنتظرة للموافقات من الجهات الحكومية المختصة مؤكداً ان بعض الارتفاعات في الاسعار غير مبررة ولاتخضع لعمليات العرض والطلب. وعن المدة السليمة لخروج الموافقة الى النور يحددها الجليلاتي مابين 10-15 يوماً منذ اعلان الشركة عن قرارها فترة رأى أنها تبقي مؤشر الاسعار نظامياً وضمن حدود متطلبات السوق. منعكسات غير حميدة وبالمقابل يوضح المدير التنفيذي لسوق دمشق للاوراق المالية ان اثر طول المدة لاخذ اي قرار في اسواق المال يكون مباشراً على الاسهم في الاسواق العريقة والعالمية وبشكل اكبر على الناشئة لاسباب تعود الى قلة الوعي بالاستثمار في الاسهم والغياب شبه التام لشركات التقييم والتوعية المنوطة بشركات الخدمات المالية. ان ظاهرة الروتين التي تصبغ بها معظم دول العالم النامية كانت السبب الاساسي في تراجع النمو حسب التقارير الصادرة من هيئات المنافسة والشفافية العالمية لهذا قامت الحكومات بمكافحته او تلافيه وخاصة في اسواق المال وبالعودة الى اهمية عامل الزمن في هذا القطاع ذي الحساسية العالية يشير مصعب سلايمة مدير الاصدار في شركة ايفا للخدمات المالية الى ان زيادة عدد المستثمرين من المئات الى الآلاف يعني ارتفاعاً في عمليات التداول، اي أن السوق المالي يشهد تطورات ميدانية تفرض أخذ عامل الزمن بالحسبان مقترحاً وجود مندوبين دائمين يمثلون المصرف المركزي ووزارة الاقتصاد وهيئة الاوراق المالية ويكونون مداومين في إدارة البورصة للبت بالقرارات بشكل سريع . معتقداً ان تأخر موافقة الجهات الحكومية خلق عمليات مضاربة على الاسهم مبينا ان المضاربات العشوائية من الممكن ان تسبب فقاعة سعرية ذات تأثير سلبي على السوق مستقبلاً. مضاربات في الوقت الضائع بدورهم ركز المستثمرون في الاسهم في مطالبهم على الاسراع قدر الامكان بصدور الموافقات معربين عن مخاوفهم من هبوطات تطرأ على الأسعار جراء الزيادات الملحوظة في اسهم اغلب المصارف التي تستعد لزيادة رأس مالها، واشار احد المستثمرين الصغار الى مضاربات وعمليات جني ارباح حققها مستثمرون قادرون على الاستفادة من مثل هذه الظروف. وحسب القانون رقم 3 الصادر في العام الجاري المتضمن زيادة رأسمال المصارف الخاصة الى عشرة مليارات ليرة سورية سنشهد ارتفاعات متتالية في اسعار اسهم جميع البنوك المدرجة بالبورصة مع استمرار قبوع القرارات في خزائن الجهات المعنية وعدم ادراكها لمخاطر هذا التأخير إذا ما احتسبنا محدودية الاسهم الحرة المتداولة في السوق واثر استحواذ المساهمين الاساسيين على ما يقارب 90٪ من اجمالي عدد الاسهم في كافة الشركات المساهمة العامة مع تأكيدنا على ان بطء عمليات الافصاح عن الموافقات يجعل هؤلاء المساهمين اكثر تمسكاً بأسهمهم نتيجة فقدان عامل الثقة وبالتالي يظل المعروض من الاسهم الحرة شحيحاً. |
02-09-2010, 09:23 AM
|
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة قاسم
صباح الخير وجلسة وموفقة انشاء الله
|
02-09-2010, 09:41 AM
02-09-2010, 09:44 AM
02-09-2010, 09:53 AM
02-09-2010, 09:58 AM
02-09-2010, 09:59 AM
02-09-2010, 10:08 AM
02-09-2010, 10:11 AM
|
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة tarouqa
السلام عليكم... صباح الخير جميعا وجلسة موفقة للجميع الاخ غالب والاخ قاسم ما شاء الله على الهمة |
تعليمات المشاركة
|
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك
BB code is متاحة
الابتسامات متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML متاحة
|
المواضيع المتشابهه
|
||||
| الموضوع | كاتب الموضوع | المنتدى | مشاركات | آخر مشاركة |
| المتابعة اللحظية لجلسة تداول الخميس 12-8-2010 | Ahmadhsn | المتابعة اليومية للسوق | 179 | 13-08-2010 09:25 AM |
| المتابعة اللحظية لجلسة تداول الخميس 15-7-2010 | غالب | المتابعة اليومية للسوق | 133 | 03-08-2010 05:21 PM |
| المتابعة اللحظية لجلسة تداول الخميس 29-7-2010 | Ahmadhsn | المتابعة اليومية للسوق | 247 | 30-07-2010 09:45 PM |
| المتابعة اللحظية لجلسة تداول الخميس 1-7-2010 | Tarouqa | المتابعة اليومية للسوق | 136 | 02-07-2010 07:50 PM |
| المتابعة اللحظية لجلسة تداول الخميس 27-5-2010 | Tarouqa | المتابعة اليومية للسوق | 103 | 31-05-2010 03:24 PM |
جميع المواضيع و الردود المطروحة لا تعبر عن رأي المنتدى بل تعبر عن رأي كاتبها وقرار البيع والشراء مسؤليتك وحدك
سيكون مظلة واحدة للاستثمار لكن أمل أن يتم الأمر بسرعة أي أن نختصر الزمن بإحداثها، وهناك عدة أراء تدافع عن وجود أكثر من مظلة بدافع التخصص في مجال عمل معين أقول هذا الكلام صحيح لكن عندما يكون جهة مشرفة توحد جميع المعلومات.