المشاركة الأصلية كتبت بواسطة loai المسمى الدقيق لصغار المحافظ هو كلمة متداول .. واذا ما طبقنا معايير الاستثمارا والمضاربة فان التوصيف لا ينطبق عليهم لكن ممكن ان نسميهم تجاوزااا: متداول مضارب او متداول مستثمر

نستكمل هذه المادة عن المعادلة السحرية والبحث عن الحلقة المفقودة بين الاستثمار والمضاربة فلا تطغى المضاربة على الاستثمار ولا يقتل الاستثمار المضاربة ولنتوصل لهذه المعادلة علينا أن نبين عناصر هذه المعادلة:



المضاربة تعني السيولة

محفزات المضاربة: الاتجاه التصاعدي للأسعار، الاتجاه التنازلي للأسعار، البيع بالهامش، الاقتراض للشراء، الحدود السعرية الواسعة، الكتلة النقدية الكبيرة، تسارع ارتفاع مضاعف القيمة الدفترية للسهم، المناخ التفاؤلي العام. نتيجة المضاربة: إعادة توزيع الكتلة النقدية المتداولة في السوق المالي بين المضاربين.




متى يلتقي الاستثمار والمضاربة؟


يلتقي الاستثمار مع المضاربة عندما تبدأ طلبات الشراء تتقارب مع طلبات البيع وتصبح عائدية السهم على القيمة السوقية مساوية لنسبة ارتفاع القيمة السوقية للسهم عند حيازته لمدة سنة مالية واحدة وبافتراض أن مكرر الربحية لا يتجاوز خمساً وعشرين للسهم الواحد كمعيار على استقرار السوق. في هذه المعادلة تتساوى فرص الاستثمار مع فرص المضاربة وسيؤدي بيع أو شراء السهم وحيازته لمدة سنة الأثر نفسه بالنسبة للمستثمر والمضارب معاً.

عائدية السهم السنوية = نسبة ارتفاع القيمة السوقية للسهم عند حيازته لمدة سنة والسؤال من يحقق هذه المعادلة ما دام السوق هو الذي يقرر التوازن السعري المناسب في الوقت المناسب وضمن المحفزات المرتبطة بكل من الاستثمار والمضاربة فهذه المحفزات نفسها تلعب دور المثبطات، فالسوق يبحث عن توازنه السعري ضمن المحفزات والمثبطات الموجودة.

والحقيقة أن هذه المعادلة قابلة التطبيق من الناحية النظرية وحتى من الناحية العملية ولكن تكمن المشكلة أنه لا يوجد أي شيء يمكن أن يضمن اتجاه السوق ضمن هذه المعادلة لفترة زمنية تصل إلى السنة بل حتى أقل من سنة أي إننا لا نستطيع من الناحية العملية أن نشكل محفظة مالية أوراقها المالية صالحة للاستثمار والمضاربة معاً فإما أن تكون شراء هذه الأوراق بقصد المضاربة وإما بقصد الاستثمار.