مشرف الاستشارات القانونية
تاريخ التسجيل: Jun 2009
الدولة: حلب
المشاركات: 266
شكراً: 117
تم شكره 34 مرة في 18 مشاركة
السلام عليكم ..
الأخوة الكرام , آلية الاكتتاب على المرحلة الثانية إلى الآن غير واضحة وغير محسومة ولن تتوضح إلا إن نصت عليها صراحة نشرة الاصدار أو أثناء التطبيق
وإن أعتمدت الطريقة التي ذكرها الأخ أحمد مشكورا بمشاركته , ستكون الهيئة قد وقعت بخطأ كبير
فلا يجوز إطلاقا أن يتم الاكتتاب وفق التالي:
نسبة الاسهم المملوكة يوم الأحقية ونسبة الأسهم الفائضة
لأنه وحب هذه الطريقة سيفيض حتما أسهم من المرحلة الثانية وسيتم الدخول بمرحلة ثالثة بخلاف ما يقتضيه المنطق وسينتج عن ذلك إجراءات ووقت وجهد أكبر بكثير وسيلجأ الكثيرين للإكتتاب بالمرحلة الثالثة بأسماء الأقارب والمعارف وعلى كميات قليلة جدا وسيسبب الموضوع جهد وعمل كبير لا مبرر له ويتنافى مع المنطق الاقتصادي (وببساطة رح يصير الموضوع مسخرة وشوربة)
عدا أن ذلك سيتسبب بتأخر إدراج الاسهم الجديدة في السوق
وستكون الهيئة قد ضاعفت من مشكلة السهم الواحد
عدا أنه ليس من المنطق أن يدخل على السهم غير المساهمين مع أن المساهمين على أتم الاستعداد من تغطية كامل الفائض
أنا وحسب رأيي سيسمح بالاكتتاب بكمية معينة ( مثلا بكمية لاتتجاوز الأسهم المملوكة يوم الأحقية)
إلا أن التخصيص سيكون حسب العناصر التالية:
1- الأسهم المملوكة بيوم الأحقية
2- عدد المكتتبن على المرحلة الثانية والأسهم التي يملكونها بيوم الأحقية
3- عدد الأسهم المكتتب عليها بالمرحلة الثانية (التغطية)
وإن إعتماد أي طريقة أخرى سيكون خطأ كبير من الهيئة
إلا أن الهيئة لها سوابق في إرتكاب الأخطاء الرياضية , على سبيل المثال لا الحصر عندما تم توزيع أرباح أسهم المصرف الدولي للتجارة والتمويل حيث تم إنقاص أرباح السهم من القيمة السوقية للسهم رغم أن الأسهم التي حصلت على الأرباح هي الأسهم القديمة فقط!! وبالتالي تم تخفيض 240 مليون ليرة إضافية من القيمة السوقية لمجمل الأسهم نتيجة هذا الخطأ
لذلك لا أستغرب أي شيء إلا أنني أشير إلى الأخطاء التي يمكن حدوثها