عمار ـ متابع

حسب معلوماتي المتواضعة أيضا.. هذا الأمر يسمى بالرافعة المالية، فالشركة تدفع 6.5% فائدة على القرض وهي تكلفة القرض .. بينما تكلفة رأس المال تقاس بمتوسط العائد المطلوب على رأس المال في ظل مخاطر محددة .. وهو عائد لم يكن يقل عندنا عن 10% في الظروف العادية ويصل إلى أرقام أكبر بالطبع .. أي أن أحدا لا يستثمر إن لم يكن يتوقع عائدا يتجاوز 10% وهذا الرقم مثال فقط.. وكلما ازدادت المخاطر يزداد العائد المطلوب على رأس المال. وبالتالي فإن الشركات كثيرا ما تلجا إلى الاقتراض لتعظيم ربحيتها عندما يكون معدل العائد الداخلي على رأس المال أعلى من تكلفة القرض.
إذا فرأس المال ليس بلا تكلفة .. لأنه لو أن شركة ما قامت بتوظيف جزء من رأسمالها في أصل ما غير مستغل كأرض نائية مثلا وغير مفيدة، فهذا يؤدي إلى تخفيض نسبة ربحيتها، ويكون أثر ذلك تماما كأثر الخسارة. وهذا يحيلنا إلى موضوع القيمة الزمنية للنقود..