sommmmy
07-08-2011, 01:16 AM
في دراسة قامت بها إحدى شركات الوساطة في المملكة العربية السعودية، ونشرتها بعض الصحف السعودية قارنت بين العائد على الاستثمار الطويل الأجل في السوق السعودية والعائد من المضاربة في السوق, خلصت إلى تفوق عوائد الاستثمار الطويل الأجل خلال فترة الدراسة، والتي بلغت مدتها عشرة سنوات من عام 1994 إلى عام 2003 على عوائد المضاربة في السوق خلال نفس الفترة.
ومثل هذه الدراسات يساهم في ترشيد قرارات المستثمرين ويرفع من مستوى الوعي الاستثماري.
فدعونا نرى الفرق بين الاستثمار الطويل والمضاربة ... لنحدد الأنسب لنا إذا ما فكرنا في الاستثمار .
إن الفرق بين الاستثمار طويل والمضاربة ينحصر بصورة أساسية في اختلاف مايلي :
1- مدة الاستثمار 2- العائد المتوقع 3- المخاطر المحتملة.
فالمضاربون في الأسواق عادة ما يركزون على المكاسب الرأسمالية أي الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، وفترة احتفاظهم بالأسهم قد تكون يوم واحد أو أسبوع أو قد تمتد إلى شهر بينما يحتفظ المستثمرون على الأجل الطويل بالأسهم المشتراة لفترة قد تصل إلى خمسة سنوات أو ثلاث سنوات وبعضهم لفترات تزيد عن عشرة سنوات.
والمضاربة عادة ما تتميز بارتفاع العائد مقابل ارتفاع المخاطر، والمضاربة تحتاج إلى متابعة حثيثة لحركة السوق وأخبار الشركات وتحليل للبيانات المالية، بينما توجد شريحة من المضاربين تسير خلف القطيع بغض النظر عن جميع العوامل السلبية والإيجابية التي تؤثر على حركة الأسعار.
إن الاحتفاظ بأسهم الشركات القوية والواعدة لفترة طويلة(كاستثمار طويل الأجل) يساهم في تراكم الأرباح وارتفاع العائد الاستثماري بسبب النمو السنوي في صافي الأرباح والذي ينعكس على مؤشرات الأداء وحقوق المساهمين ونسب الأرباح الموزعة على المساهمين سواء الأرباح النقدية أو توزيعات الأسهم المجانية والتي تتم كل عدة سنوات، وانعكاسه أيضاً على حركة أسعار أسهم الشركات في السوق بحيث ترتفع الأسعار سنوياً بنسبة توازي أو تزيد عن نسب النمو في صافي الأرباح.
بينما قد يؤدي الاحتفاظ بأسهم الشركات المتعثرة لفترة طويلة إلى زيادة الخسائر وضياع فرص تحقيق أرباح من شراء أسهم شركات بديلة أو أدوات استثمارية أخرى.
وللعلم فإن الأسواق المالية تحتاج إلى المضاربين بقدر احتياجها للمستثمرين على الأجل الطويل، حيث أن المضاربين يوفرون سيولة دائمة للسوق بسبب عمليات البيع والشراء المستمرة وبالتالي يساهمون في استمرارية نشاط السوق.
والمشكلة تظهر عندما يتحول جميع المتعاملين في السوق إلى مضاربين ويصبح المستثمرين على الأجل الطويل أقلية في السوق لأن ذلك قد يبعد السوق عن هدفه الأساسي ويعرض صغار المستثمرين إلى خسائر تؤدي إلى خروجهم من السوق في ظل انخفاض مستوى الوعي الاستثماري وانخفاض مستوى الشفافية والإفصاح ومحدودية التداول مقارنة بالقيمة السوقية لسهم الشركات المدرجة والمتداولة في الأسواق المالية .
بالإضافة إلى سهولة بناء تحالفات بين كبار المضاربين للتأثير على حركة الطلب والعرض في السوق وبالتالي حركة الأسعار وارتفاع مستوى الوعي الاستثماري لدى بعض المستثمرين يساهم في الاستفادة من فرص فترات المضاربة التي تتعرض لها السواق المالية باعتبار أن الوعي الاستثماري يساهم في معرفة السعر العادل للأسهم الشركات المدرجة، وبالتالي بيع أسهم الشركات عندما تتخطى سعرها العادل.
فبعد هذه الفكرة البسيطة جدا عن المضاربة ومقارنتها بالاستثمار طويل الأجل ... أيهما تفضل ؟؟ هل تود عائدا مضمونا مؤجلا ؟ أم تود المخاطرة في كسب عائد سريع قد يكون كبيرا ... أو تخسر الصفقة ؟؟!!!!
تحياااااااتي ....
منقووووووول<!-- / message -->
ومثل هذه الدراسات يساهم في ترشيد قرارات المستثمرين ويرفع من مستوى الوعي الاستثماري.
فدعونا نرى الفرق بين الاستثمار الطويل والمضاربة ... لنحدد الأنسب لنا إذا ما فكرنا في الاستثمار .
إن الفرق بين الاستثمار طويل والمضاربة ينحصر بصورة أساسية في اختلاف مايلي :
1- مدة الاستثمار 2- العائد المتوقع 3- المخاطر المحتملة.
فالمضاربون في الأسواق عادة ما يركزون على المكاسب الرأسمالية أي الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، وفترة احتفاظهم بالأسهم قد تكون يوم واحد أو أسبوع أو قد تمتد إلى شهر بينما يحتفظ المستثمرون على الأجل الطويل بالأسهم المشتراة لفترة قد تصل إلى خمسة سنوات أو ثلاث سنوات وبعضهم لفترات تزيد عن عشرة سنوات.
والمضاربة عادة ما تتميز بارتفاع العائد مقابل ارتفاع المخاطر، والمضاربة تحتاج إلى متابعة حثيثة لحركة السوق وأخبار الشركات وتحليل للبيانات المالية، بينما توجد شريحة من المضاربين تسير خلف القطيع بغض النظر عن جميع العوامل السلبية والإيجابية التي تؤثر على حركة الأسعار.
إن الاحتفاظ بأسهم الشركات القوية والواعدة لفترة طويلة(كاستثمار طويل الأجل) يساهم في تراكم الأرباح وارتفاع العائد الاستثماري بسبب النمو السنوي في صافي الأرباح والذي ينعكس على مؤشرات الأداء وحقوق المساهمين ونسب الأرباح الموزعة على المساهمين سواء الأرباح النقدية أو توزيعات الأسهم المجانية والتي تتم كل عدة سنوات، وانعكاسه أيضاً على حركة أسعار أسهم الشركات في السوق بحيث ترتفع الأسعار سنوياً بنسبة توازي أو تزيد عن نسب النمو في صافي الأرباح.
بينما قد يؤدي الاحتفاظ بأسهم الشركات المتعثرة لفترة طويلة إلى زيادة الخسائر وضياع فرص تحقيق أرباح من شراء أسهم شركات بديلة أو أدوات استثمارية أخرى.
وللعلم فإن الأسواق المالية تحتاج إلى المضاربين بقدر احتياجها للمستثمرين على الأجل الطويل، حيث أن المضاربين يوفرون سيولة دائمة للسوق بسبب عمليات البيع والشراء المستمرة وبالتالي يساهمون في استمرارية نشاط السوق.
والمشكلة تظهر عندما يتحول جميع المتعاملين في السوق إلى مضاربين ويصبح المستثمرين على الأجل الطويل أقلية في السوق لأن ذلك قد يبعد السوق عن هدفه الأساسي ويعرض صغار المستثمرين إلى خسائر تؤدي إلى خروجهم من السوق في ظل انخفاض مستوى الوعي الاستثماري وانخفاض مستوى الشفافية والإفصاح ومحدودية التداول مقارنة بالقيمة السوقية لسهم الشركات المدرجة والمتداولة في الأسواق المالية .
بالإضافة إلى سهولة بناء تحالفات بين كبار المضاربين للتأثير على حركة الطلب والعرض في السوق وبالتالي حركة الأسعار وارتفاع مستوى الوعي الاستثماري لدى بعض المستثمرين يساهم في الاستفادة من فرص فترات المضاربة التي تتعرض لها السواق المالية باعتبار أن الوعي الاستثماري يساهم في معرفة السعر العادل للأسهم الشركات المدرجة، وبالتالي بيع أسهم الشركات عندما تتخطى سعرها العادل.
فبعد هذه الفكرة البسيطة جدا عن المضاربة ومقارنتها بالاستثمار طويل الأجل ... أيهما تفضل ؟؟ هل تود عائدا مضمونا مؤجلا ؟ أم تود المخاطرة في كسب عائد سريع قد يكون كبيرا ... أو تخسر الصفقة ؟؟!!!!
تحياااااااتي ....
منقووووووول<!-- / message -->