محمود أبو عبدالله
28-11-2010, 01:51 PM
هل هناك داعي للهلع ؟؟؟؟<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p>
أم أن بنك قطر حالة استثنائية جدا جدا .....<o:p></o:p>
للأسباب التالية :<o:p></o:p>
1 – نسبة التخصيص الكامل كانت 5000 سهم وهذه سابقة لم تحدث من قبل ( على حد علمي إلا في العقيلة ) بمعنى أنه يحتمل أن من اكتتب به كان ينوي شراء نصف أو ربع أو خمس الكمية لأنه كان يعتقد أن التخصيص سيكون بكمية أقل و أنه سيدخل قسمة غرماء بعد السهم الألف كأقصى تقدير، نظرا لسمعة البنك .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
2 – بنك قطر الوطني طلب 200% دفعة واحدة و بعد أول سنة و بعد أشهر قليلة من خروجه من نفق ال 2% ، مما قد يكون شكل صدمة للمستثمر ذو المحفظة الصغيرة أو المضارب أو اللي ماعنده غير المصاري اللي اكتتب فيهم .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
وليس بالضرورة أن يتكرر مثل ذلك السيناريو في المستقبل في باقي البنوك .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
3 – هل أسعار الأسهم متضخمة في سوق دمشق للأوراق المالية و يخشى من<o:p></o:p>
انهيارها ؟؟؟<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
الجواب : ما هو أغلى سهم بالسوق قيمته الإسمية 500 ل س ؟؟؟؟؟<o:p></o:p>
ولكن بعد الأخذ بعين الاعتبار أن هناك مرسوم رئاسي يجعل تقريبا كل سهم بالسوق عبارة عن 3 أسهم مدفوع من ثمنها الثلث ( أو السدس كما في البركة) أو النصف حسب كل سهم .<o:p></o:p>
أي أن الطريقة الصحيحة بالتسعير بناء على المرسوم الرئاسي رقم 3 لعام 2010 <o:p></o:p>
هي كما يلي :<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
سعر سهم سوريا الدولي الإسلامي هو (1673+500+500)/3 = 891 ل س .<o:p></o:p>
سعر سهم البركة (850+250+500+500)/3 = 700 ل س .<o:p></o:p>
والمؤشر العام 1648 نقطة .<o:p></o:p>
هل هذا مرعب قياسا بالأسواق المجاورة أو العربية أو العالمية!!!!!!<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
الحرب الآن حرب سيولة وضبط النفس من قبل مالك السهم وقدرته في برمجة تدبير السيولة المطلوبة لزيادة رأسمال البنوك المساهم بها دون الوقوع في دائرة الوهم والهلع و الخوف .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
أما المستثمر الذي لم يدخل السوق بعد فإنه سيكون بحالة مماثلة إذ أن أي ارتفاع بسيط سيجعله يعتقد بأن موجة الهبوط قد انتهت و سيقبل بشراسة على شراء الأسهم بالأسعار المتدنية ( حيث أتخن سهم لا يتجاوز سعره السوقي 200% من القيمة الإسمية بعد اعتبار ما يحمله من زيادة –الطريقة الصحيحة بالتسعير المذكورة أعلاه – .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
إذا الخوف يسيطر على الطرفين :<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
طرف حامل السهم الذي يخشى من عدم توفر السيولة في البلد – مع اختلاف درجة الوعي بين الأمس واليوم و انتشار الأخبار عن الأرباح والارتفاعات في الأسعار- و يمكن إيهامه بأن الأسعار الحالية عالية جدا.<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
وطرف يخشى من فوات الفرصة من الشراء بهذه الأسعار، حيث يحاول استنتاج نقطة القاع في السوق و التي سوف يرتد عندها ليشتري قبل الارتداد إلى أعلى ،و بشكل متسارع.<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
ولكن هناك لاعب آخر وأساسي في السوق غير السيولة و غير نظرية العرض والطلب <o:p></o:p>
وهو الهيئة أو القرارات الحكومية .<o:p></o:p>
حيث أن قرارا واحدا يمكن أن يقلب المعادلة 180 درجة و يغير كل الموازين والاتجاهات. <o:p></o:p>
<o:p></o:p>
مثلا :
*- السماح بتداول العرب و الأجانب ( فوائد الودائع عالميا للدولار أو اليورو بين صفر و واحد بالمائة) يعني سهم يربح أكثر من 10% سنويا ويحمل حق الاكتتاب بسهم أو سهمين مثله بالقيمة الإسمية مثل التجارة والتمويل أو سوريا والمهجر أو بيمو أو الإسلامي ممكن يطيروه لل 500% من القيمة الإسمية .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
*- دخول البنوك الاستثمارية ( رأسمالها 20 مليار ) <o:p></o:p>
ماذا ستشتري !!! لا يوجد سندات حاليا و أي فرصة أكثر إغراء من أسهم أفضل البنوك العربية وبسعر دون ضعف قيمتها الإسمية عند اعتبار ما تحمله من زيادة إجبارية . <o:p></o:p>
<o:p></o:p>
*- توسيع هامش تحرك الشركات الاعتبارية و أهمها شركات الوساطة و شركات التأمين و محافظ البنوك ...<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
*- تشجيع دخول الصناديق الاستثمارية للأسهم <o:p></o:p>
و الأسهم التي يتم اليوم بخسها من قبل من يتوفر له السيولة ، ماهي إلا أسهم سيادية في بلادها .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
هل تخيل أحدنا أنه يشاهد على قناة الدنيا نشرة أسعار الأسهم في عام 2013 أو عام 2015 و يتخيل ما هو السعر عندها .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
لذا أنصح إخواني المساهمين وضع خطة محكمة قابلة للتعديل و المناورة لتوفير السيولة اللازمة للزيادات في أسهمه ، بدأ من اليوم دون الوقوع في دائرة الخوف أو الهلع أو سيطرة نظرية القطيع .<o:p></o:p>
كما ألفت نظركم لسهم بنك بركة حيث يمكن أن تظل حامله على أمل صدور أي قرار يدعم الاستثمار بالأسهم بأقل كمية كاش ممكنة قياسا بباقي الأسهم .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
مقارنة :<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
بنك بركة سعره (850+250+500+500)/3 = 700 ل س
المدفوع من 1500 القيمة الإسمية لثلاثة أسهم هو 250 ل س فقط <o:p></o:p>
بينما بنك قطر سعره 762 ل س
والمدفوع من 1500 القيمة الإسمية هو 1500 بالكامل .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
وكلاهما بنوك عالمية رائعة ومؤسسات الدولة شريك بها<o:p></o:p>
ولكن البركة أرخص و تسهيلات الدفع به أكبر .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
مع تمنياتي بالتوفيق للجميع<o:p></o:p>
أم أن بنك قطر حالة استثنائية جدا جدا .....<o:p></o:p>
للأسباب التالية :<o:p></o:p>
1 – نسبة التخصيص الكامل كانت 5000 سهم وهذه سابقة لم تحدث من قبل ( على حد علمي إلا في العقيلة ) بمعنى أنه يحتمل أن من اكتتب به كان ينوي شراء نصف أو ربع أو خمس الكمية لأنه كان يعتقد أن التخصيص سيكون بكمية أقل و أنه سيدخل قسمة غرماء بعد السهم الألف كأقصى تقدير، نظرا لسمعة البنك .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
2 – بنك قطر الوطني طلب 200% دفعة واحدة و بعد أول سنة و بعد أشهر قليلة من خروجه من نفق ال 2% ، مما قد يكون شكل صدمة للمستثمر ذو المحفظة الصغيرة أو المضارب أو اللي ماعنده غير المصاري اللي اكتتب فيهم .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
وليس بالضرورة أن يتكرر مثل ذلك السيناريو في المستقبل في باقي البنوك .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
3 – هل أسعار الأسهم متضخمة في سوق دمشق للأوراق المالية و يخشى من<o:p></o:p>
انهيارها ؟؟؟<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
الجواب : ما هو أغلى سهم بالسوق قيمته الإسمية 500 ل س ؟؟؟؟؟<o:p></o:p>
ولكن بعد الأخذ بعين الاعتبار أن هناك مرسوم رئاسي يجعل تقريبا كل سهم بالسوق عبارة عن 3 أسهم مدفوع من ثمنها الثلث ( أو السدس كما في البركة) أو النصف حسب كل سهم .<o:p></o:p>
أي أن الطريقة الصحيحة بالتسعير بناء على المرسوم الرئاسي رقم 3 لعام 2010 <o:p></o:p>
هي كما يلي :<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
سعر سهم سوريا الدولي الإسلامي هو (1673+500+500)/3 = 891 ل س .<o:p></o:p>
سعر سهم البركة (850+250+500+500)/3 = 700 ل س .<o:p></o:p>
والمؤشر العام 1648 نقطة .<o:p></o:p>
هل هذا مرعب قياسا بالأسواق المجاورة أو العربية أو العالمية!!!!!!<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
الحرب الآن حرب سيولة وضبط النفس من قبل مالك السهم وقدرته في برمجة تدبير السيولة المطلوبة لزيادة رأسمال البنوك المساهم بها دون الوقوع في دائرة الوهم والهلع و الخوف .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
أما المستثمر الذي لم يدخل السوق بعد فإنه سيكون بحالة مماثلة إذ أن أي ارتفاع بسيط سيجعله يعتقد بأن موجة الهبوط قد انتهت و سيقبل بشراسة على شراء الأسهم بالأسعار المتدنية ( حيث أتخن سهم لا يتجاوز سعره السوقي 200% من القيمة الإسمية بعد اعتبار ما يحمله من زيادة –الطريقة الصحيحة بالتسعير المذكورة أعلاه – .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
إذا الخوف يسيطر على الطرفين :<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
طرف حامل السهم الذي يخشى من عدم توفر السيولة في البلد – مع اختلاف درجة الوعي بين الأمس واليوم و انتشار الأخبار عن الأرباح والارتفاعات في الأسعار- و يمكن إيهامه بأن الأسعار الحالية عالية جدا.<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
وطرف يخشى من فوات الفرصة من الشراء بهذه الأسعار، حيث يحاول استنتاج نقطة القاع في السوق و التي سوف يرتد عندها ليشتري قبل الارتداد إلى أعلى ،و بشكل متسارع.<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
ولكن هناك لاعب آخر وأساسي في السوق غير السيولة و غير نظرية العرض والطلب <o:p></o:p>
وهو الهيئة أو القرارات الحكومية .<o:p></o:p>
حيث أن قرارا واحدا يمكن أن يقلب المعادلة 180 درجة و يغير كل الموازين والاتجاهات. <o:p></o:p>
<o:p></o:p>
مثلا :
*- السماح بتداول العرب و الأجانب ( فوائد الودائع عالميا للدولار أو اليورو بين صفر و واحد بالمائة) يعني سهم يربح أكثر من 10% سنويا ويحمل حق الاكتتاب بسهم أو سهمين مثله بالقيمة الإسمية مثل التجارة والتمويل أو سوريا والمهجر أو بيمو أو الإسلامي ممكن يطيروه لل 500% من القيمة الإسمية .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
*- دخول البنوك الاستثمارية ( رأسمالها 20 مليار ) <o:p></o:p>
ماذا ستشتري !!! لا يوجد سندات حاليا و أي فرصة أكثر إغراء من أسهم أفضل البنوك العربية وبسعر دون ضعف قيمتها الإسمية عند اعتبار ما تحمله من زيادة إجبارية . <o:p></o:p>
<o:p></o:p>
*- توسيع هامش تحرك الشركات الاعتبارية و أهمها شركات الوساطة و شركات التأمين و محافظ البنوك ...<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
*- تشجيع دخول الصناديق الاستثمارية للأسهم <o:p></o:p>
و الأسهم التي يتم اليوم بخسها من قبل من يتوفر له السيولة ، ماهي إلا أسهم سيادية في بلادها .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
هل تخيل أحدنا أنه يشاهد على قناة الدنيا نشرة أسعار الأسهم في عام 2013 أو عام 2015 و يتخيل ما هو السعر عندها .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
لذا أنصح إخواني المساهمين وضع خطة محكمة قابلة للتعديل و المناورة لتوفير السيولة اللازمة للزيادات في أسهمه ، بدأ من اليوم دون الوقوع في دائرة الخوف أو الهلع أو سيطرة نظرية القطيع .<o:p></o:p>
كما ألفت نظركم لسهم بنك بركة حيث يمكن أن تظل حامله على أمل صدور أي قرار يدعم الاستثمار بالأسهم بأقل كمية كاش ممكنة قياسا بباقي الأسهم .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
مقارنة :<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
بنك بركة سعره (850+250+500+500)/3 = 700 ل س
المدفوع من 1500 القيمة الإسمية لثلاثة أسهم هو 250 ل س فقط <o:p></o:p>
بينما بنك قطر سعره 762 ل س
والمدفوع من 1500 القيمة الإسمية هو 1500 بالكامل .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
وكلاهما بنوك عالمية رائعة ومؤسسات الدولة شريك بها<o:p></o:p>
ولكن البركة أرخص و تسهيلات الدفع به أكبر .<o:p></o:p>
<o:p></o:p>
مع تمنياتي بالتوفيق للجميع<o:p></o:p>