shabounco
01-12-2009, 08:48 PM
هل ارتفاع اسعار الذهب يعود فقط الى تراجع الدولار كما يحلو للبعض تفسيره ؟ أم ترى هناك عوامل اخرى يجب التشديد عليها والتنبه لها ؟
بادئ ذي بدء لا بد من الاشارة الى ان الارتفاع في الاسعار لا يقتصر على الذهب بل يتعداه الى بقية المعادن الثمينة ( فضة - بلاتين - بالاديوم ).
ارتفاع الاسعار من الخطأ ربطه فقط بارتفاع الدولار والا سنكون امام تبسيط ساذج للامور، دون التقليل حتما من اهمية هذا العامل .
ان نظرة مقارنة بين اسعار الدولار مقابل اليورو( او سعر الدولار على الدولار اندكس الذي يقيس سعره مقابل سلة من العملات الرئيسية ) واسعار الذهب في العامين الماضيين تثبت ضعف المبدأ القائل بان الدولار ينخفض وهو يتسبب بارتفاع الذهب .
مثل بسيط يظهر الخطأ في تبسيط الامور . بين شهري ابريل واغسطس من العام 2008 كان اليورو يراوح بين حدي ال 1.5500 وال 1.6000 $ مثلا بينما كان الذهب يعمل بين ال 850 وال 900$ للاونصة . حاليا يتم التداول باليورو بسعر أقل يراوح حول ال 1.5000 فقط، بينما بلغت اسعار الذهب ال 1200$ للاونصة اي بارتفاع 400 $ وهو يزيد على ال 40% .
ان ارتفاع الذهب يعود الى جانب تراجع الدولار الى اسباب مهمة نذكرها على الوجه التالي :
ان عدد المضاربين في السوق زاد في الحقبة الحالية، وهو على ازدياد مطرد، ما يجعل دفع الاسعار الى الارتفاع او التراجع اكثر سهولة .
ان الخوف من عودة التضخم قريبا نتيجة ضخامة السيولة الموجودة في السوق، بفعل برامج التحفيز الاقتصادي المستندة الى سياسة التخفيف الكمي، تدفع بالجميع الى التفكير بمراكز ثابتة مأمونة لا تتاثر بتحول قيمة الاوراق المالية ايا تكن مصادرها. حتى البنوك المركزية العالمية ( المركزي الهندي مؤخرا على سبيل المثال ) تفكر بالتحول عن الاحتفاظ باحتياطاتها بالدولار الى مراكز اخرى من ضمنها الذهب .
ان الخشية من عودة بروز بوادر الازمة المالية والاقتصادية العالمية تدفع الكثيرين الى البحث عن مراكز حماية ثابتة، وهم لا يجدون اضمن من الذهب ملاذا آمنا في مثل هذه الاوقات الصعبة.
بناء على ما تقدم فالتحسب واجب الى ان اطلالة جديدة للازمة الاقتصادية العالمية ان حدثت، سيكون من شأنها حتما الدفع مجددا باسعار الذهب الى مستويات قد يعتبرها البعض حاليا خيالية ، وال 1500$ قد لا يكون الحد النهائي لها ...
والحديث عن الذهب يستتبعه حديث عن الفضة .
هنا يمكن التفكير بحظوظ عالية الجودة بالمدى المتوسط. الحظوظ ستكون اقرب الى التحقق ان نجح السوق بتعدي مستوى ال 19 وال 20$ للاونصة... بهذه الحالة ستكون الطريق مفتوحة لرؤية اسعار على ال 25$ .
هنا يمكن التفكير بشراء اسهم لمناجم فضة لا زالت اسعارها معتدلة، وتحيّن فرص التصحيح التراجعي لصيد اسعار مناسبة هو الشطارة بعينها.
بادئ ذي بدء لا بد من الاشارة الى ان الارتفاع في الاسعار لا يقتصر على الذهب بل يتعداه الى بقية المعادن الثمينة ( فضة - بلاتين - بالاديوم ).
ارتفاع الاسعار من الخطأ ربطه فقط بارتفاع الدولار والا سنكون امام تبسيط ساذج للامور، دون التقليل حتما من اهمية هذا العامل .
ان نظرة مقارنة بين اسعار الدولار مقابل اليورو( او سعر الدولار على الدولار اندكس الذي يقيس سعره مقابل سلة من العملات الرئيسية ) واسعار الذهب في العامين الماضيين تثبت ضعف المبدأ القائل بان الدولار ينخفض وهو يتسبب بارتفاع الذهب .
مثل بسيط يظهر الخطأ في تبسيط الامور . بين شهري ابريل واغسطس من العام 2008 كان اليورو يراوح بين حدي ال 1.5500 وال 1.6000 $ مثلا بينما كان الذهب يعمل بين ال 850 وال 900$ للاونصة . حاليا يتم التداول باليورو بسعر أقل يراوح حول ال 1.5000 فقط، بينما بلغت اسعار الذهب ال 1200$ للاونصة اي بارتفاع 400 $ وهو يزيد على ال 40% .
ان ارتفاع الذهب يعود الى جانب تراجع الدولار الى اسباب مهمة نذكرها على الوجه التالي :
ان عدد المضاربين في السوق زاد في الحقبة الحالية، وهو على ازدياد مطرد، ما يجعل دفع الاسعار الى الارتفاع او التراجع اكثر سهولة .
ان الخوف من عودة التضخم قريبا نتيجة ضخامة السيولة الموجودة في السوق، بفعل برامج التحفيز الاقتصادي المستندة الى سياسة التخفيف الكمي، تدفع بالجميع الى التفكير بمراكز ثابتة مأمونة لا تتاثر بتحول قيمة الاوراق المالية ايا تكن مصادرها. حتى البنوك المركزية العالمية ( المركزي الهندي مؤخرا على سبيل المثال ) تفكر بالتحول عن الاحتفاظ باحتياطاتها بالدولار الى مراكز اخرى من ضمنها الذهب .
ان الخشية من عودة بروز بوادر الازمة المالية والاقتصادية العالمية تدفع الكثيرين الى البحث عن مراكز حماية ثابتة، وهم لا يجدون اضمن من الذهب ملاذا آمنا في مثل هذه الاوقات الصعبة.
بناء على ما تقدم فالتحسب واجب الى ان اطلالة جديدة للازمة الاقتصادية العالمية ان حدثت، سيكون من شأنها حتما الدفع مجددا باسعار الذهب الى مستويات قد يعتبرها البعض حاليا خيالية ، وال 1500$ قد لا يكون الحد النهائي لها ...
والحديث عن الذهب يستتبعه حديث عن الفضة .
هنا يمكن التفكير بحظوظ عالية الجودة بالمدى المتوسط. الحظوظ ستكون اقرب الى التحقق ان نجح السوق بتعدي مستوى ال 19 وال 20$ للاونصة... بهذه الحالة ستكون الطريق مفتوحة لرؤية اسعار على ال 25$ .
هنا يمكن التفكير بشراء اسهم لمناجم فضة لا زالت اسعارها معتدلة، وتحيّن فرص التصحيح التراجعي لصيد اسعار مناسبة هو الشطارة بعينها.